上市櫃企業海外保留盈餘與政府因應對策專案報告
財政委員會會議日期：2015-04-27
立法院財政委員會針對上市櫃企業及台商海外未分配保留盈餘問題進行專案報告與質詢。會議聚焦於海外資金滯留狀況、政府反避稅措施成效、兩岸租稅協定進度、以及如何鼓勵海外資金回流進行實質投資。財政部與金管會分別就稅務政策、金融市場監理及股市現況提出報告與回應，委員們則就政策方向、執行細節及潛在衝擊表達關切並提出建議。
討論事項一
上市櫃企業與台商海外未分配保留盈餘之情形與應有之對策專案報告
核心議題
- 本次會議主要探討上市櫃企業及台商在海外累積大量未分配保留盈餘的現況、其對台灣稅收與經濟發展的影響，以及財政部和金管會為遏止避稅、健全資本市場及吸引資金回流所採取的因應措施。
- 議題涵蓋反避稅制度的實施成效、國際租稅合作趨勢、兩岸租稅協議的進展，以及鼓勵海外盈餘匯回實質投資的相關政策討論。
相關爭議
- 海外盈餘匯回比例偏低：財政部報告顯示上市櫃公司境外投資收益雖逐年增加，但獲配境外股利或盈餘並未明顯增加，且赴大陸投資收益實際匯回比率僅13.42%，顯示資金滯留海外情形普遍。
- 股市股利分配不均：許添財委員質疑金管會稱「現金股利發放尚配合其營運表現」的說法，認為海外投資淨益佔稅後淨利30%，但實際分配給股東的股利卻不成比例，造成國內外投資淨益分配不平衡。
- 資金外流與投資機會缺乏：吳秉叡委員指出台灣金融帳連續18季淨流出高達5.3兆台幣，質疑政府在呼籲海外資金回流的同時，卻未能提供足夠的國內投資機會及明確的產業政策。
- 反避稅措施成效與執行：賴委員振昌質疑財政部「不合常規移轉訂價查核」10年來僅補稅16.9億，平均每年1.7億，成效偏低，認為缺乏嚇阻效果；委員吳秉叡也關切兩岸租稅協議未完成是否導致海外避稅問題持續拖延。
- 自由經濟示範區租稅優惠的合理性：吳秉叡委員批評將海外盈餘匯回實質投資的免稅優惠綁定在「自由經濟示範區條例」中，認為該條例難以通過，且若措施可行應單獨立法並適用全國，避免創造不平等「租界」。
- 兩稅合一股利扣抵率調整的影響：林德福委員關切兩稅合一股利扣抵率從100%降至50%對股市的利弊得失，特別是可能導致散戶棄權的問題。
- 金融機構「公公併」的困難與工會阻力：財政部張部長坦言公股銀行「公公併」面臨民股大股東與工會的阻力，委員薛凌及李應元則質疑工會不應成為國家政策推動的障礙，要求政府積極協調解決。
立法委員發言
許添財 立法委員
- 認為上市櫃公司海外淨益匯回比例極低，質疑金管會對股利分配「尚配合」營運表現的說法，指出國內外投資淨益的股利分配比例不平衡。
- 強調台灣實質資源不斷向海外流失，國家經濟實力弱化，呼籲政府官員應翻轉心態，從長期宏觀角度思考政策。
- 關切滯留海外資金流向，指出美國肥咖條款已導致台人被罰鉅額稅款，凸顯台灣資金外流問題嚴重。
吳秉叡 立法委員
- 指出台灣金融帳連續18季淨流出達5.3兆台幣，質疑財政部在呼籲海外資金回流的同時，未解決國內缺乏投資機會及產業政策的問題。
- 質疑兩岸租稅協議進度緩慢，並強調海外避稅天堂的查稅規範不應與兩岸租稅協議掛鉤，應單獨推動。
- 批評自由經濟示範區條例中海外資金匯回實質投資的免稅優惠，認為其不應獨厚特定區域，應全國一體適用，且該條例難以通過。
林德福 立法委員
- 詢問未分配盈餘加徵10%營利事業所得稅是否影響企業保留盈餘作法及兩稅合一股利扣抵率調降對股市的影響，特別是散戶可能棄權的問題。
- 關切勞基法修正案要求企業盈餘分配勞工的修法，擔憂其衝擊與實務執行後遺症，並呼籲政府應引導民間資金投入重大公共建設，解決資金無處可去的困境。
- 質疑資方保留盈餘的理由是否總用於經營，以及有無挪用情況。
盧秀燕 立法委員
- 恭喜股市破萬點，肯定金管會與財政部的努力，並詢問政府是否曾助攻股市，以及對投資人的提醒。
- 關切電子票證第三方支付功能上路後的實名制與金額上限問題，建議應朝實名制方向研議。
- 再次質詢1元退稅問題，提出讓民眾勾選「報效國家」或「留到下一年度扣繳」的解決方案，以兼顧民眾權益與行政成本。
賴士葆 立法委員
- 詢問金管會與財政部對股市破萬點的看法，以及此現象是否健康、主要推升因素為何。
- 關切金管會將外資從公司債、金融債趕入股市的政策，並詢問台滬通、台港通等兩岸資本市場連結的進度與障礙。
- 認為台灣股市本益比偏低，資金最終應流向台灣，鼓勵財政部促成台滬通以增加證交稅收。
薛凌 立法委員
- 關切股市上萬點後的量能是否能持續，並詢問證交稅存廢、調整與否的必要性，強調主管機關應有明確作為。
- 肯定金融業「打亞洲盃、世界盃」的發展，但質疑財政部對公股銀行「公公併」的態度，認為不應受工會阻礙。
- 要求財政部針對食安問題加強發票勾稽，追蹤上下游原料來源，特別是推動食品業使用電子發票。
孫大千 立法委員
- 高度肯定金管會接管幸福、國寶兩家壽險公司展現的魄力，並讚揚其透過行政寬容措施為國庫節省鉅額賠付金。
- 要求金管會持續對兩家壽險公司進行嚴格調查，追討被淘空的資產，特別是海外資產和信義計畫區土地。
- 強調追討資產不僅能減少國庫損失，也能警示其他壽險業者，有助於保險業的健全發展。
費鴻泰 立法委員
- 肯定台股殖利率高能吸引外資，但提醒金管會應在健全市場狀況下，引導資金進入股市，避免泡沫經濟。
- 建議金管會應提供良好環境鼓勵金融機構自然整併，而非強制推動「公公併」。
- 支持泛公股購買台北101股權，並要求財政部對頂新集團採取嚴厲措施，包括停止貸款直到其退出台灣市場。
羅明才 立法委員
- 肯定股市上萬點，期許股市能上看1萬5千點，並對台灣資本市場發展充滿信心。
- 認為台灣股市本益比偏低，呼籲金管會加速推動台滬通，擴大台灣資本市場在國際的能見度，引進國際資金，強化上市櫃公司實力。
- 建議金管會與財政部協調，研究如何吸引台積電、鴻海等企業高達數兆的海外保留盈餘回台投資，甚至考慮調高不回流資金的課稅比例。
潘維剛 立法委員
- 指出上市櫃公司海外保留盈餘匯回比例極低，加上政府與國營事業投資皆為負，擔憂台灣未來稅收與經濟發展。
- 關切福建自貿區對台商的特殊優惠及磁吸效應，認為政府應嚴肅面對競爭，並呼籲加速通過自由經濟示範區條例。
- 建議政府應引導國內保險資金、銀行基金及四大基金投入國內重大公共工程，並考慮採行PPP模式或適度編列超級預算，以有效運用資金帶動經濟成長。
李應元 立法委員
- 確認民進黨對兩岸監督條例與自貿區條例的審查立場，並詢問兩岸租稅協定與租稅特赦的進度，期望能在年底前完成。
- 關切台灣加入國際租稅行政互助公約的進度，認為應積極申請加入，以因應全球追稅趨勢，避免台商避稅。
- 肯定金管會處理幸福、國寶兩家保險公司案的魄力，要求持續追討不法資產，並強調金融機構合併應公平對待，保障員工權益與國家財產，查明富邦與台北銀行合併案中不動產估價爭議。
賴振昌 立法委員
- 指出上市櫃公司海外投資收益大幅增加，但匯回分配金額卻逐年減少，質疑企業將海外作為避稅天堂或資金水庫。
- 質疑財政部反避稅措施（如移轉訂價查核）成效不彰，補稅金額過低，缺乏嚇阻作用，並指出報告中基本數字錯誤，反映數據審核不嚴謹。
- 關切福建自貿區對台商量身打造的優惠措施，及其與亞投行在中國「一帶一路」政策中的角色，擔憂對台灣經濟的磁吸效果與潛在影響。
曾巨威 立法委員
- 肯定財政部在反避稅方面的努力，但建議應強化國際租稅合作，透過學術界與民間專家協助取得更多資訊，提升查核成效。
- 指出企業將盈餘保留海外的原因多元，不應一概視為惡意逃稅，且大陸與其他海外地區保留盈餘比例差距不大，強調不應誤解台商赴大陸投資的動機。
- 質疑「加薪四法」的強制性規定，認為政府應著重提供誘因而非強制要求企業加薪。
- 強調股市上萬點是市場運作結果，主管機關不應受短期現象迷惑，並批評股民對股市課稅問題存在「理盲加濫情」現象，呼籲部長堅持租稅中立原則。
相關人員回應
張盛和 財政部部長
- 承認上市櫃公司海外保留盈餘逐年增加，企業將資金保留海外以規避稅負的情形普遍，並說明財政部已建立反避稅措施，包括不合常規移轉訂價查核、反自有資本稀釋查核及實質課稅原則。
- 表示財政部正配合OECD的BEPS行動計畫檢討法規，並加速洽簽租稅協定，以維護稅收公平。
- 說明自由經濟示範區條例草案中提供海外盈餘匯回實質投資免稅優惠，以鼓勵資金回流並創造新稅源，但也認同若自經區無法通過可考慮單獨立法。
- 回應股市上萬點是反映基本面，強調投資人應注意個股獲利及經營基本面，不應盲目追點數。
- 針對1元退稅問題，表示已規定200元以下免收免退，但因爭議改為全退，目前已自動消除1元誤差，並鼓勵轉帳退稅，承諾研究民眾放棄退稅或留待隔年扣繳的建議。
- 對於福建自貿區對台商的優惠政策表示憂心，認為其對台商有強大吸引力，台灣需嚴肅面對競爭。
- 承諾兩岸租稅協定已達成共識，待國安評估與陸委會時程確定後可望於年底前完成，並將立即推動所得稅法相關修法。
- 同意台灣應申請加入國際租稅行政互助公約，以利與國際合作，防止台商在租稅天堂規避課稅。
- 指出公股銀行「公公併」面臨工會及民股大股東的困難，但仍在努力克服，並承諾公股銀行合併將秉持公平原則，不損害國家財產。
曾銘宗 金融監督管理委員會主任委員
- 說明上市櫃公司海外投資利益逐年上升，現金股利發放尚配合其營運表現，海外子公司獲利已併入合併財務報告。
- 強調金管會要求資訊公開透明、掌握海外轉投資營運情形，並明訂具體股利政策，以維護投資人權益。
- 回應股市上萬點是尊重市場機制，主要歸因於金管會與央行發文將外資從公司債、金融債趕入股市，但認為這是短期現象，預估今年平均量約1,200到1,300億。
- 表示兩稅合一股利扣抵率調降對大股東影響不大，但需觀察對散戶棄權的影響。
- 贊成企業獲利適度回饋員工，但對勞基法修正案強制要求與工會協商分紅的執行細節有疑慮，認為需進一步研議。
- 針對電子票證第三方支付功能，表示已發文確定5月3日如期執行3個子法，但今年報稅來不及使用，並將研議未來是否採實名制。
- 說明金管會接管幸福、國寶人壽展現魄力，已將負責人移送法辦，並查封資產進行追償，已收回香港渣打銀行43億資產，另有EFG部分約80億正在追討中，呼籲外界謹慎對待信義計畫區爭議土地。
- 指出金管會正檢討交易制度，推出股市揚升方案，包括放寬漲跌幅及強化公司治理，以吸引國內外投資人。
- 表示台滬通、台港通等兩岸資本市場連結需國內有共識才能推動，目前與大陸交易所間的指數相互授權都尚未達成，認為台滬通言之過早。
- 同意金融機構合併法有保障員工權益規定，並表示金管會已將引導保險資金投入公共建設列為施政重點，將檢討保險法以補強相關規範。
- 承諾接見工會領袖頻繁，並同意國家政策不應因工會反對而受阻，金融機構合併應公平對待，資產估價應調整至公開市場行情。
李述德 證交所董事長
- 說明台股本益比約15.7，處於世界證券交易所聯盟規範的合理範圍內，殖利率去年平均3.4%多，相對國內利率水準優厚。
- 表示證券市場國際化是必然趨勢，但對大陸市場的連結需由簡由近開始，且需審慎考量投資者權益保障，目前與上證、深證有接觸管道，但實質部分尚未談及。
吳壽山 櫃買中心董事長
- 指出櫃買中心服務對象主要為中小企業，其本益比約22，高於交易所。
- 說明外資佔櫃買交易比值已由17.3%進步到18.5%，呈現顯著增加，認為漸進增加是健康的。
- 表示中小型股的流動性需謹慎考量，並指出四大基金已在檢討針對中小型股的寬放指標，以嘉惠中小企業。
相關後續
- 財政部與金管會需於1週內以書面答復委員質詢未及答復部分，並提供相關資料予個別委員。
- 財政部承諾研究民眾關於1元退稅的「報效國家」或「留到下一年度扣繳」建議，並評估修法與書表程式修改的可能性。
- 財政部承諾兩岸租稅協定若能於年底前完成，將立即推動所得稅法第43條之3、之4相關修法。
- 金管會將持續掌握企業海外投資情形，要求股利等資訊揭露，並持續追討幸福、國寶人壽被淘空的資產。
- 金管會將引導保險資金投入公共建設，並檢討保險法規以補強相關規範。
原始資料
- 公報
- 1043701
- 卷／期／冊
- 104／37／1
- 發布日期
- 2015-05-14
- 原始連結
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