期貨交易稅廢止公聽會：市場發展與稅制公平之辯
財政委員會會議日期：2015-04-30
立法院財政委員會舉行公聽會，審查廢止「期貨交易稅條例」提案，聚焦台灣資本市場國際競爭力、稅制改革及吸引國際投資人等四大題綱。會中學者專家、業界代表普遍主張廢止或調降期交稅以活絡市場，但公平稅改團體則強調租稅公平與財政穩健。金管會與財政部傾向維持現行稅率，並將評估是否廢除減半優惠的落日條款。
討論事項一
廢止「期貨交易稅條例」影響公聽會
核心議題
- 本次公聽會主要探討廢止「期貨交易稅條例」對台灣資本市場的影響，包括台灣與亞洲主要資本市場的差異性、如何推動資本市場改革與世界接軌，以及稅制應如何調整以提升國際競爭力並吸引國際投資人。
- 會議亦關注期貨市場在避險、價格發現及風險轉移上的作用，以及其與現貨市場的連動關係，並討論稅賦對市場交易動能、產業發展及國家財政的綜合影響。
相關爭議
- 廢止期交稅與租稅公平：業界普遍認為廢止或調降期交稅能降低交易成本、提升國際競爭力；但學者及公平稅改聯盟則指出，若無期貨交易所得稅配套，完全免稅將違反量能課稅原則，恐加劇社會不公。
- 稅收影響與財政穩健：期貨公會認為廢止期交稅雖減少約28億元稅收，但可透過交易量成長帶動其他稅收彌補；公平稅改聯盟則強調國家財政已近舉債上限，不應再流失稅收，且減稅常只利於資本家。
- 國際接軌與稅制比較：業界主張參考新加坡、香港等不課期交稅的市場以提升競爭力；但學者反駁新加坡為城市型國家，且許多國家課徵金融交易所得稅，質疑單純廢止期交稅是否真能實現國際接軌。
- 市場發展的關鍵因素：部分發言者認為稅制是影響市場發展的重要因素；但也有學者強調，除了稅制，產品多元化、現貨市場波動性、公司獲利能力及政策穩定性等非租稅因素，對吸引投資人更為關鍵。
- 期交稅率減半優惠落日條款：目前期交稅率減半優惠將於年底屆期，若不延長將恢復原稅率。期交所、金管會及部分業者皆呼籲廢除落日條款或維持現狀，以避免對市場造成不利衝擊。
- 國內資金外流與假外資現象：證券業代表指出台灣資本市場邊緣化、資金外流嚴重，許多長線資金化身假外資。公平稅改聯盟則質疑減稅是否只為討好資本家，而非全民受益。
- 政府行政效率與產業結構：有業界代表批評政府主管機關長期怠惰，只會以減稅振興產業；亦有意見認為台灣產業結構定位錯誤，過度保護電子業，應調整結構並加速服貿談判以提升整體競爭力。
立法委員發言
羅明才 立法委員
- 提案廢止「期貨交易稅條例」，旨在提升台灣期貨市場國際競爭力，與世界接軌。
- 強調台灣股市突破萬點，應趁勢調整法令規章，讓資本市場更欣欣向榮，改善民生經濟。
- 呼籲各界提供數據，探討如何充實台灣資本市場的靈活性、發展性及產業鏈發展，以吸引摩台指回流台灣，為年輕人創造機會。
- 指出財政委員會不分藍綠，只要大方向正確且對未來好的政策都會支持，並建議財政部提出因應年底落日條款的腹案。
潘維剛 立法委員
- 書面意見支持金管會與財政部協調，廢止或再次調降期貨交易稅率。
- 指出國際上對金融商品課稅多採低稅率或免稅，期貨交易成本敏感度高、國際競爭性強，台灣課稅處於不利地位。
- 強調調降期交稅有助提升我國期貨市場國際競爭力、促使交易量穩健增長、提高聘雇需求及增加政府其他稅收。
相關人員回應
朱浩民 政治大學金融學系教授
- 降低或取消金融交易稅可減少投資人交易成本，有助市場動能，但完全免稅恐違反量能課稅原則，引起社會批評。
- 指出新加坡、香港、韓國、日本對期貨不課交易稅，但除韓國外多有課徵所得稅，且對外國投資人免稅。
- 建議台灣期貨市場應持續開發新產品、檢討現貨股票市場制度及措施，並審慎開放陸資進入，以吸引投資人。
- 強調除了租稅，公司獲利、市場波動性、金融市場發展前瞻性等也是吸引投資人的重要因素。
賀鳴珩 中華民國期貨業商業同業公會理事長
- 強調期貨是零和投資，十年來政府從市場抽走約550億元稅收，導致客戶保證金停滯，市場發展受阻。
- 指出期貨業66%的市場利益都交給政府，稅後只賺18億元，產業發展嚴重扭曲。
- 建議取消期交稅，預估只減少約28億元稅收，但能使產業升級、增加就業約5,000人，並提升與香港、新加坡的競爭力。
- 若無法取消，則希望調降期交稅至立法院授權的百萬分之0.125，以反映產業困境。
吳光雄 中華民國證券商業同業公會常務理事
- 指出過去十年台灣證券市場發展衰退和邊緣化，周轉率、成交值及市值占比均下降，資金淨流出嚴重。
- 認為遺贈稅調降後資金流入僅短暫，證所稅復徵後資金流出更甚，顯示投資人會選擇有利市場。
- 建議應擴大國家稅基，讓資本市場更健全，而非專門針對單一稅項，並應比較台灣與國際的稅制合理性。
- 強調未來十年台灣資本市場面臨嚴峻挑戰，應思考如何保有競爭力。
王榮璋 公平稅改聯盟召集人
- 指出台灣整體租稅負擔率已較亞洲其他主要資本市場為低，資本市場發展不佳非單純租稅因素造成。
- 批評主管機關常以減稅作為振興業務手段，破壞國家稅制，且減稅利益多落入資本家口袋。
- 強調新加坡不代表國際標準，若廢止期交稅，應配套開徵期貨交易所得稅，否則國際接軌只會變成與避稅天堂接軌。
- 主張稅制調整應以公平合理、縮小貧富差距、穩健財政及政策穩定為原則，反對隨選舉起舞的減稅措施。
林弘立 中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會理事長
- 呼籲在期交稅減半優惠落日條款於年底屆期前，必須審慎討論其去留，避免恢復原稅率對資本市場造成負面影響。
- 解釋外資偏好新加坡摩台指，因其為美元計價且交易成本較低，台灣期交稅增加了外資避險成本。
- 強調台灣金融政策國際化不能在小地方受阻，期交稅制不僅是稅務問題，更代表機構投資人對台灣未來預測的改變。
廖繼弘 康和證券股份有限公司執行副總
- 指出台灣股市成交量嚴重萎縮、波動幅度小，導致投資人操作困難，資金外流尋求更高獲利機會。
- 觀察到台灣股市量縮後外資比重已達39%，主導市場走勢，本國自然人交易量大幅衰退。
- 認為租稅降低有利於成本降低，樂觀其成，但社會各方意見不同，應思考如何改變結構，讓投資人信心與資金回流。
- 提及許多中實戶化身假外資，因外資稅率較低，建議政府計畫吸引中實戶資金回流以活絡股市。
曾銘宗 金融監督管理委員會主任委員
- 感謝各界意見，強調資本市場發展不只靠稅，金管會推動當沖、揚升計畫等措施以提升交易效率、與世界接軌。
- 表示金管會對稅制無預設立場，但考量短期與長期、國內與國外平衡，以提升國內金融業競爭力。
- 贊同降低稅率可降低交易成本，並建議期交所持續發展美元計價產品及多樣化長短天期產品。
- 指出本國自然人交易量大幅衰退是資本市場結構性問題，目前傾向維持期交稅十萬分之二的現狀，並觀察一段時間。
黃世鑫 台北大學財政學系榮譽教授
- 指出期貨交易稅課徵目的應先釐清是為稅收或抑制投機，並比較證交稅及菸品健康捐的課徵目的。
- 認為期貨交易稅旨在加重成本、抑制短期進出，本質上是加重交易成本，應歸類為廣義的金融交易稅。
- 提及國際上許多國家課徵金融交易稅，目的在於抑制投機、促進金融市場穩定，並非只為稅收。
- 引用索羅斯觀點，強調金融市場天生不穩定，政府干預有其必要，並質疑在場者是以市場參與者或公民身份看待期交稅問題。
劉連煜 臺灣期貨交易所董事長
- 期交所正努力提升競爭力，包括研議與歐洲交易所盤後連結，並即將推出人民幣匯率期貨。
- 指出台灣美元摩台指失敗原因在於有交易稅而新加坡沒有。
- 建議大陸QDII將台灣期貨交易所列為合格交易所，以吸引大陸機構投資人來台交易。
- 強調期交稅三次調降後，隔年交易量均顯著提升（20%、30%、18%），顯示降稅有助於交易量。
- 建議維持目前期交稅率十萬分之二，並儘速廢除減半優惠的落日條款，以促進交易量，提升產業發展。
滕青華 兆豐期貨股份有限公司總經理
- 代表業者呼籲盡早明確期交稅落日條款的答案，以穩定稅率，讓業者有所遵循。
- 期望期貨交易所能盡快推出新商品，例如人民幣相關產品，以因應市場熱門需求並與國際接軌。
黃顯華 福邦證券股份有限公司董事長
- 指出台灣股市雖達萬點，但股民無感，凸顯股市不健全，外資持股及交易量比重高，且多為短線資金。
- 認為台灣長線資金因稅制因素大量撤離並化身外資，導致台灣股市從投資市場轉為交易市場，不利中小企業發展。
- 呼籲財政部重新考慮稅制，避免殺雞取卵式課稅趕走資金與人才，並建議研究提高QDII投資額度，引進國際資金建設台灣。
- 強調台灣產業發展已受嚴峻挑戰，應盡速調整產業結構，不能再等，並主張輕賦減稅以活絡經濟、增加政府稅收。
吳當傑 財政部次長
- 肯定金管會提升資本市場效率與國際化的努力，認為市場發展最終應反映經濟基本面及資金動能。
- 指出期貨交易稅經四次調整後，台灣期貨市場交易成本已與新加坡摩台指相當甚至更低，交易量已是摩台指的1.53倍。
- 表示目前期交稅減半優惠將於年底落日，屆時將與金管會仔細評估是否延長，或恢復為十萬分之四，評估結果將提報行政院核定。
- 認同金管會主委觀點，稅制評估需考量長期、短期及國內外比較，並維持期貨交易稅，但期貨所得稅目前不適合課徵。
李金土 先生
- 書面意見以散戶角度不贊成放寬漲跌幅，認為會讓散戶更容易受傷，但承認這是趨勢。
- 呼籲在鬆綁限制時，應加強對個股進出和漲跌監控，避免有心人士利用小道消息影響股價。
- 支持滬台通以增加資金量和周轉率，但認為難度高，應利用這段時間調整台灣產業結構、創造良好投資環境。
- 建議調整產業結構，減少對電子業的過度保護，轉而照顧內需產業，並提高大陸一線城市自由行旅客數量限制以提升觀光品質和消費。
- 主張台灣應放下對立，加速完成服貿談判，讓服務業進入大陸市場，並進行金融業公民併購以提升國際競爭力。
- 批評台灣稅制過多過雜，認為政府窮瘋了，呼籲輕賦減稅以活絡資本市場，藏富於民，而非仇商仇富。
相關後續
- 財政部將在期交稅減半優惠落日之前，與金管會密切仔細評估對期貨交易量、市場結構及稅收的影響，再提報行政院核定是否恢復為十萬分之四或繼續延長現行稅率。
- 主席要求各公會彙整確實數據提供給委員會及相關單位，作為未來十年台灣資本市場發展與稅制調整的參考。
- 委員潘維剛與李金土先生的書面意見列入公報紀錄，並作為審查該特定議案之參考。
原始資料
- 公報
- 1043701
- 卷／期／冊
- 104／37／1
- 發布日期
- 2015-05-14
- 原始連結
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