證券交易稅條例修正案審查：聚焦當沖降稅與資本市場活絡
財政委員會會議日期：2017-03-23
LawTrace 法律歷程：證券交易稅條例
立法院財政委員會審查行政院及多位委員所提「證券交易稅條例」修正草案，核心議題為調降當日沖銷（當沖）證券交易稅率，以期活絡低迷的資本市場。會議中委員們就降稅的迫切性、稅率設定、實施期限、稅損評估報告的完整性、對長期投資者的公平性及對高頻交易的影響等提出質疑與建議。財政部及金管會官員則說明行政院版本為稅率千分之1.5、試行1年，並承諾將在5月稅改中檢討股利所得稅制。最終，行政院版本之「證券交易稅條例增訂第二條之二條文草案」獲通過，其餘提案及臨時提案亦經協商處理。
討論事項一
審查「證券交易稅條例」修正草案 (含行政院及委員提案)
核心議題
- 本次會議主要審查旨在活絡我國證券市場的「證券交易稅條例」修正草案，核心議題為調降當日沖銷交易的證券交易稅率，並討論其對市場流動性、稅收及投資人行為的影響。
- 會議同時觸及台灣資本市場的長期結構性問題，包括稅制公平性、鼓勵長期投資、以及因應金融科技發展所帶來的交易模式變革等。
相關爭議
- **當沖稅率與實施期限爭議：** 行政院提案將當沖稅率降至千分之1.5並試行1年，而羅明才委員等人則主張降至千分之一並實施3年，以展現更大誠意及長期效果。
- **降稅效益與稅損平衡：** 財政部預估降稅至千分之1.5將導致約37.5億元稅損，需日均成交值增加100億元才能彌補，委員質疑此估計的準確性及降稅是否真能有效刺激整體成交量，而非僅鼓勵短期投機。
- **稅式支出評估報告完整性：** 黃國昌委員多次質疑財政部與金管會未能提供一份完整且具體評估過程的稅式支出報告，僅有結論式聲稱，認為行政部門未嚴肅面對法律要求。
- **降稅的迫切性與時機：** 吳秉叡、余宛如及陳賴素美委員質疑，鑒於近期台股成交量已有所回升，當沖降稅的急迫性是否仍存在，並擔憂此舉恐治標不治本。
- **對長期投資者公平性：** 陳賴素美委員及多位委員關切，當沖降稅可能導致短期交易稅負減輕，而長期持有者稅負相對較高，造成租稅不公。
- **稅制改革優先性：** 多位委員主張，健全股市應從根本的稅制改革著手（如股利所得稅、內外資不同稅等），而非僅透過當沖降稅這種短期刺激措施。
- **高頻交易與散戶權益：** 江永昌委員擔憂當沖降稅結合逐筆交易等趨勢，可能助長專業法人進行高頻交易，導致散戶在市場中處於劣勢，呼籲金管會提出保障散戶的配套方案。
立法委員發言
羅明才 立法委員
- 提議將當沖證交稅率調降至千分之一，並實施3年，以活絡股市、增加國家稅收、讓投資人有信心。
- 認為現行稅制如兩稅合一扣抵減半、股利併入個人綜所稅等問題，導致資金卻步，應正視。
- 引用問卷調查結果，顯示多數民眾贊成調降當沖證交稅至千分之一、取消股利補充保費及恢復股利全額扣抵。
- 強調證券投資人對國庫貢獻良多，政府應更開放、貼近民意，不應斤斤計較降稅帶來的微幅稅損。
吳秉叡 立法委員
- 質疑當沖降稅提案時機，因近期股市成交量已有所回升，擔憂降稅後量能若未增加，政策將難以收回。
- 認為當沖降稅治標不治本，建議應在5月稅改時從稅制方面著手，考慮分離課稅以解決問題根源。
- 要求財政部明確訂定1年試行期滿後，評估是否繼續實施的判斷標準，而非僅以稅收為唯一考量。
黃國昌 立法委員
- 嚴厲批評財政部及金管會未能提供完整且認真的「稅式支出評估報告」，僅提供結論式聲稱，不符合法律要求。
- 質疑過去政府以降稅刺激股市量能的成效不彰，認為應鼓勵一般投資大眾長期、小額投資，例如讓股利併利息所得27萬元免稅，而非透過短期刺激。
- 指出台灣股市週轉率並不遜色於主要國家，應思考如何在租稅中立原則下，引導資金投入長期股票市場。
賴士葆 立法委員
- 支持當沖降稅以活絡市場，不認同「鼓勵賭博」的說法，認為市場需要短期與中長期資金的均衡配置。
- 批評財政部部長對降稅態度似為「勉強配合」，缺乏積極推動政策的肩膀與辯護，並指出該案由在野黨召委排案顯示執政黨推動不力。
- 建議當沖降稅試辦期應拉長或稅率可再降低，以達更大效益。
盧秀燕 立法委員
- 詢問當沖降稅法案是否由林全院長親自拍板定案，以釐清行政院內部對此案的態度與推動決心。
- 質疑財金兩部是否因股市上萬點而有慶祝活動，並強調金管會職責應是維持股市正常運作，而非將點數作為施政目標。
余宛如 立法委員
- 質疑當沖降稅的迫切性，因近期股市成交量已非低迷，且國際上並無國家對當沖交易實施降稅優惠。
- 認為台灣股市問題在於稅制，應透過5月的整體稅制改革（如檢討內外資、散戶與大戶不同稅，以及股利課稅方式）來健全股市，而非打臉「二低一高」的股市優點。
- 建議政府應考慮租稅特赦，吸引海外台商資金回流，以籌措長照財源，並對證券業從業人員因股市法人化及金融科技發展可能失業的問題，要求金管會提出更積極的解決方案。
施義芳 立法委員
- 質疑降稅政策可能鼓勵投機而非投資，並指出台灣股市漲幅在國際間排名後段，應檢討政策方向。
- 批評過去馬政府時代的錯誤政策搞爛資本市場，呼籲新政府應免除這些錯誤政策，以健全股市。
- 指出股利所得稅制導致填權息比例低於5成，投資人參與除權息仍虧錢卻要扣稅，要求財政部在5月稅改提出改善方案。
- 關切公司法電子投票實施進度，要求金管會加強監督，並建議應將企業為員工投保團體年金保險納入公司治理評鑑，以落實社會責任。
費鴻泰 立法委員
- 支持行政院版本將當沖證交稅降至千分之1.5，而非千分之一，以保留未來政策調整空間，並加速法案通過。
- 建議金管會和證交所應推動縮小交易單位、逐筆交易、定期定額買台股等多元措施，以活絡股市。
- 主張將股價超過100元股票的交易單位從一千股降為一百股，以吸引更多散戶參與高價股交易，提升市場量能，認為技術上可行且對股市有正面影響。
郭正亮 立法委員
- 比較亞洲各國當沖稅率，指出台灣千分之三屬中上，韓國甚至更高，質疑降稅的必要性。
- 擔憂在美國升息導致資金回流的國際趨勢下，當沖降稅政策可能被「錯殺」，評估效益時需考量外部因素。
- 質疑高頻交易對散戶的影響，認為當沖降稅結合逐筆交易恐讓專業法人更具優勢，形成「坑殺」散戶的局面，要求證交所提出照顧散戶的配套方案及策略趨勢分析報告。
- 建議應採「雞尾酒療法」多管齊下活絡股市，包括金融措施和稅改，並提出開放微量交易等建議。
陳賴素美 立法委員
- 質疑當沖降稅的迫切性，因股市已接近萬點且成交量回升，認為金管會當時提議降稅是否因「沒招可出」。
- 關切減免當沖證交稅是否鼓勵極短線交易而非長期投資，並質疑此舉對長期投資者造成稅賦不公。
- 建議財政部和金管會應對重要政策有長遠看法，建立公平的股市機制，並將在5月稅改中一併檢討股利所得稅制的不公平性。
江永昌 立法委員
- 批評財政部稅式支出評估報告未確實提出，要求務必重視《稅捐稽徵法》及《納稅者權利保護法》的要求。
- 質疑行政院版本將當沖降稅試辦期訂為1年，認為稅制應穩定，不應浮動變動，建議可授權財政部在一定範圍內調整稅率。
- 指出林全院長過去提振資本市場的措施並未包含證交當沖減稅，質疑為何此案現在卻排在最優先，要求財政部說明。
- 擔憂當沖降稅結合高頻交易將使專業法人佔優勢，對散戶而言是「坑殺」，要求證交所提出策略分析報告及照顧散戶的配套方案。
相關人員回應
許虞哲 財政部部長
- 說明行政院版證券交易稅條例修正草案旨在將現股當沖交易稅率調降至千分之1.5，施行期間1年。
- 預估調降稅率將導致每年約37.5億元證交稅收減少，需日平均成交值增加100億元方能彌補稅損。
- 強調1年試行期是為合理評估降稅是否達成預期政策目標，若有效則可考慮延長，但租稅優惠不可能長期實施。
- 承認當沖降稅對長期投資者稅負可能造成衝突，但承諾將在5月稅改時研擬股利所得稅制改革方案以解決此問題。
- 指出目前全球有課徵證券交易稅的國家，並未對當日沖銷交易實施優惠稅率或免稅。
- 回應有關房屋稅和地價稅歸屬中央的建議，認為需審慎考量，因地方政府稅基已不廣，且統籌分配稅款已大部分給地方。
- 表示財政部將配合金管會推動團體年金保險，並檢討健康檢查費用列入特別扣除額的可行性。
李瑞倉 金管會主任委員
- 認為當沖降稅並非鼓勵賭博，而是能提升市場流動性及成交量，帶動投資人投入市場意願，對資金挹注有幫助。
- 指出當沖降稅政策是政府的延續性與信譽問題，並強調目前股市動能雖有恢復，但仍未回到過去水準。
- 解釋1年試辦期是為觀察成交量和股市運作情形，以取得足夠資訊決定後續政策。
- 認為台幣升值主要因經濟景氣回升，看好台灣經濟前景，而非對美方承諾，並相信中央銀行總裁在匯率政策上的決策。
- 表示金管會不會將股市點數作為施政目標，主要職責是維持股市正常運作。
- 回應證券業困境，表示已要求業者提撥公積金協助或訓練從業人員轉型，並將企業對員工的照顧納入公司治理評鑑。
- 承諾將清查可轉債市場亂象，若有違反規定將嚴厲處罰，並已要求檢查局全面清查6家涉嫌異常操作的公司，不排除移送法辦。
施俊吉 臺灣證券交易所股份有限公司董事長
- 支持行政院版本將當沖證交稅降至千分之1.5，認為此降幅適中，能活絡市場但仍保留未來調整空間。
- 說明當沖降稅不是鼓勵賭博，證券市場包含投資、投機與套利，當沖能提供流動量，有助於價格發現機制發揮作用。
- 指出台灣股市週轉率逐年下降，已低於紐約、日本、韓國及上海，當沖降稅是「複方處方」的第一步，旨在提高交易量。
- 預估降稅後當沖交易量可從10%增加至15%，帶動非當沖交易量，總交易量增加167億元，可彌補稅損甚至增加稅收。
- 回應高頻交易對散戶影響的擔憂，表示全球經驗中並無數字顯示高頻交易坑殺散戶，且自然人佔當沖交易量九成，承諾將努力分析數據並提出照顧散戶配套。
陳永誠 財團法人中華民國證券櫃買中心董事長
- 完全贊成證交所施董事長關於當沖降稅的看法，支持行政院版本。
- 表示櫃買中心沒有因股市上萬點而準備任何慶祝計畫，將以平常心看待。
阮清華 財政部國庫署署長
- 表示看過兆豐銀行內部調查報告，其內容與結論基本上與行政院報告一致，但未進一步說明是否贊成其結論。
王詠心 金管會證期局局長
- 說明金管會已對外宣示2018年上市櫃公司將全面實施電子投票，目前已有1,209家公司提供此措施，其中539家為強制性。
- 坦承過去確有可轉債利用人頭轉讓給內部人的個案，金管會已從延長閉鎖期、加強訂價合理性查核、處罰證券商停止詢價圈購等措施處理可轉債弊端，並將建立圈購人查核流程。
李滿治 金管會保險局局長
- 認為團體年金保險在高齡化社會中非常重要，稅捐優惠是推動的誘因，建議可再提高員工每月2,000元免列薪資所得的額度，以鼓勵企業留才。
相關後續
- 「證券交易稅條例」第二條不予修正，維持現行條文。
- 「證券交易稅條例增訂第二條之二條文草案」照行政院提案條文通過，即當日沖銷交易稅率為千分之1.5，實施期間1年。
- 臨時提案第1案（要求金管會每季提供上市櫃公司電子投票進度報告）照案通過。
- 臨時提案第2案（要求財政部檢討盤點國有資產）將第三行「資產」修正為「房地」後通過。
- 臨時提案第3案（要求行政部門未來稅法修正前一週提供稅式支出評估報告）將倒數第二行「於一週前」四字刪除後通過。
- 上述三案均已審查完竣，併案擬具審查報告，提報院會討論，院會討論前不須交由黨團協商，院會討論時由羅委員明才補充說明。
原始資料
- 公報
- 1063401
- 卷／期／冊
- 106／34／1
- 發布日期
- 2017-04-19
- 原始連結
- 立法院頁面官方 PDF文字檔Parsed JSON