日圓貶值效應與台灣經濟影響：房市、通膨及貨幣政策質詢
財政委員會會議日期：2024-06-06
LawTrace 法律歷程：財政收支劃分法
立法院財政委員會邀請中央銀行楊總裁就日圓貶值對亞洲貨幣競貶及台灣經濟影響進行報告與質詢。會議聚焦於國內房市過熱、信用管制成效、通膨預期與CPI數據準確性、新青安貸款的影響，以及虛擬貨幣監管等議題。委員們提出多項質疑與建議，總裁則回應將於理監事會討論房市措施，並解釋央行貨幣政策的考量。會議決議請相關部會書面答復未及說明事項。
討論事項一
邀請中央銀行楊總裁金龍就「日圓貶值效應會否導致亞洲貨幣競貶，及對台灣經濟影響」進行專題報告，並備質詢；另邀請經濟部列席備詢。
核心議題
- 本次會議主要探討日圓大幅貶值對亞洲貨幣市場的影響，以及其對台灣整體經濟（包括出口、觀光、投資）的衝擊，並延伸討論國內房市過熱、通膨壓力、央行貨幣政策及金融穩定等關鍵議題。
- 會議亦關注台灣人口結構變化帶來的長期經濟挑戰，以及虛擬貨幣在地下匯兌中的應用與監管漏洞。
相關爭議
- 房市過熱與信用管制成效：多位立委質疑央行5波信用管制未能有效抑制房價持續上漲，尤其在「新青安貸款」政策推出後，房市呈現價量齊揚，認為央行政策力道不足。
- 通膨數據與民眾體感落差：立委指出官方CPI數據與民眾實際感受的物價漲幅存在差異，特別是租金、民生用品價格持續上漲，質疑CPI數據的準確性及央行貨幣政策的方向感。
- 日圓貶值與進口商品價格：立委質疑日圓大幅貶值後，台灣市場上的日系商品（如家電、汽車、藥妝）價格卻未見調降，認為進口商未反映匯率成本，損害消費者權益。
- 新青安貸款助長房市炒作：立委認為財政部推出的新青安貸款政策，雖旨在協助青年購屋，卻可能因低利率、高成數而助長房市買氣與投機行為，與央行打房政策產生矛盾。
- 虛擬貨幣規避銀行法：立委關切地下匯兌業者利用虛擬貨幣進行跨境資金移轉，規避現行銀行法規範，形成法規漏洞，增加不法利用的風險。
- 央行對升降息的態度：立委就全球主要央行降息趨勢詢問央行是否會跟進，並建議為抑制房價可考慮升息；總裁則強調升息主要目標是通膨，並需考量整體經濟情況，對降息可能性持保守態度。
- 能源政策對通膨及產業的影響：立委質疑經濟部不再補貼台電可能導致電價上漲，進而加劇通膨；同時也關注工業電價大幅調整對企業成本及經濟波動的影響，並指出此重大政策變革缺乏跨部會協調。
立法委員發言
林德福 立法委員
- 質詢央行是否將有新一波信用管制措施，不排除調降高總價住宅門檻，並關切6月13日理監事會的討論方向。
- 關切4月電價上漲及夏季電價實施對國內物價通膨率2%的影響，詢問是否成為新型態。
- 詢問央行對下半年景氣狀況的看法是否與主計總處一致，並關切景氣反彈力道疲弱及再度翻轉向下的疑慮。
- 關切央行示警的四大金融風險後續發展，以及貧富差距擴大的問題，詢問財政及社會福利政策能否有效緩和。
- 關切新台幣匯率持續貶值趨勢，詢問是否會失守32.5元關卡，並指出美元強勢仍是主要原因。
吳秉叡 立法委員
- 詢問台灣貧富差距計算方式的合理性，並強調應透過稅賦及社會福利建構基層安全網，而非為美化數字壓制富人。
- 認為日本日圓貶值是政府刻意引導，旨在提振經濟與擺脫通縮，並認同CPI維持在2%左右是健康的經濟狀態。
- 關切中國可能透過人民幣貶值來抵抗歐美關稅制裁，提醒央行密切注意其對國際貿易公平性及台灣穩定的影響。
賴士葆 立法委員
- 詢問央行是否會參考加拿大及歐洲央行降息趨勢，在下週理監事會討論降息，並關切美國聯準會的降息時程。
- 關切台灣利率是否已足夠高，並詢問央行將如何調整貨幣政策以因應國際危機組織認為的台海局勢惡化。
- 擔憂股市過熱可能泡沫化，詢問央行是否認為台股有過熱現象，並建議總裁公開呼籲居高思危。
- 質詢房市是否過熱，關心央行是否會祭出新的信用管制措施，包括調降豪宅標準或降低貸款成數。
- 要求經濟部盡速提出核二、核三延役的修法，不應推諉責任。
郭國文 立法委員
- 關切外資持有股票債券佔外匯存底比重過高，詢問央行是否進行壓力測試，以因應熱錢急流勇退的風險。
- 質疑央行總體信用管制措施未能有效壓制房價與交易量齊揚的結果，認為其效果不足。
- 指出長期低利率是造成房價暴漲的元兇，並詢問央行在6月13日理監事會是否有新招，特別是跟進財政部調整豪宅標準。
- 質疑央行報告中關於日本貿易逆差導致日圓貶值的說法，並關切日圓貶值後，日本進口商品在台價格卻未降的問題。
賴惠員 立法委員
- 詢問新台幣是否會跟隨其他東南亞幣值競貶，以及央行有何手段降低不必要的衝擊，強調央行應維持匯率波動穩定但不會主動干預。
- 關切經濟部長不支持補貼台電是否會造成更嚴重的通膨，並質疑央行與主計總處對CPI預估的差異。
- 指出存款利息趕不上通膨，對靠存款過日子的退休人員影響大，關切房租指數漲幅平穩與民眾感受不符，建議央行與主計總處探討CPI數據失真問題並自行做大數據調查。
顏寬恒 立法委員
- 關切地下匯兌業者利用虛擬貨幣規避銀行法規範的現象，詢問央行如何應對法規漏洞，並呼籲金管會盡速提出專法。
- 指出日圓貶值雖推升國人赴日旅遊意願，但相對不利台灣觀光收益，且導致台灣工具機產業失去競爭優勢，要求央行和經濟部透過政策調控提供協助。
李彥秀 立法委員
- 關切台灣房價屢創新高，詢問央行是否認為房價已達天花板，並指出股市好、新青安政策等因素可能推升房價。
- 質疑央行五波信用管制措施未能有效抑制房價，並詢問打房是否仍是央行政策之一，以及升息是否為其工具手段。
- 詢問央行3月升息半碼是否達到抑制通膨預期的效果，並指出CPI連續3年突破2%防線。
- 關切經濟部能源政策重大調整（不再補貼台電、大幅調漲用電大戶電價）對經濟波動的影響，並訝異央行未參與跨部會協調。
王鴻薇 立法委員
- 關切房市熱絡現象，詢問央行是否會針對房市採取新的信用管制措施，包括調低豪宅門檻或降低第二戶貸款成數。
- 指出央行與財政部對豪宅定義標準不同，詢問是否考慮一致，並強調央行豪宅門檻是管制強弱的工具。
- 關切日圓大幅貶值，但台灣市場上的日系商品價格未見調降，呼籲進口商應反映匯率貶值，並建議相關部會共同努力。
李坤城 立法委員
- 呼籲進口業者在日圓貶值後，應稍優惠日系產品在台價格，可透過央行道德勸說。
- 詢問是否存在所謂「楊金龍防線」的匯率貶值關卡，並強調央行應維持新台幣匯率的穩定波動度，而非設定固定防線。
- 指出弱勢日圓和新台幣有利於兩國外銷產業，台日貿易互補性高，且美國對台日貨幣貶值態度趨於寬鬆，反映國際新局勢。
- 詢問6月13日央行理監事會議是否會有「surprise」的政策決定。
黃珊珊 立法委員
- 關切房市熱絡是好事或壞事，認為新青安貸款可能帶動房市炒作，建議央行對不動產貸款進行金檢，特別是針對新青安貸款的人頭戶及轉租現象，並關注民間銀行40年期高成數貸款的信用風險。
- 指出日本長期低利率、低通膨、低成長的困境是台灣的前車之鑑，尤其台灣人口老化速度將比日本更快，要求總裁提出前瞻性規劃以因應未來人口結構變化對經濟的衝擊。
伍麗華Saidhai Tahovecahe 立法委員
- 指出日圓貶值促使國人赴日旅遊及購買家電，但台灣購買日系家電並未同步降價，詢問總裁如何提供民眾最佳消費指引。
- 詢問日圓是否會繼續貶值，以及央行和經濟部如何掌握日圓貶值趨勢，加速台灣本土產業升級，特別是家電產業的出口優勢。
王世堅 立法委員
- 指出新青安房貸實施後，台灣房價飆漲至離譜地步（台北平均近97.55萬元），退休金僅能買數坪，要求央行在理監事會慎重考慮適度調升利息以抑制房價。
- 強調房貸利率與房價呈反比關係，利率越低房價越高，並指出央行過去對通膨輕忽導致現今困境。
- 質疑央行未阻止財政部推動新青安貸款，導致房貸金額倍增，要求央行提出收拾殘局的方案，包括限制房貸成數、升息打房及複審新青安貸款的炒房行為。
- 提供前十大嚴重貸款負債比例的建設公司名單，要求央行控管銀行遵守財政紀律，避免因低利率導致銀行風險控管失靈。
羅明才 立法委員
- 讚揚總裁維持新台幣匯率穩定，並詢問央行去年及今年繳庫金額，以及外匯存底中美元、日圓、人民幣的比重。
- 建議央行考慮在日圓歷史低點時增持日圓部位，並從個人理財角度建議民眾分批買進日圓。
- 關切台灣是否會像日本一樣有失落的30年，並指出台灣有護國神山（電子產業）支撐，詢問經濟部AI產業是否能成為新的護國神山。
- 提醒央行金管會正推動虛擬資產專法，希望央行重視金融管制，讓台灣成為亞洲營運理財中心，並詢問央行數位貨幣的進度。
林楚茵 立法委員
- 指出美國眾議院通過「不歧視台灣法案」支持台灣參與IMF，詢問總裁在美國力挺下，台灣加入IMF的可行性及央行是否會更積極爭取。
- 強調IMF投票權重比而非一國一票，美國態度至關重要，建議外交部與央行、財政部合作，以金融外交角度切入爭取加入國際組織。
廖先翔 立法委員
- 提出豪宅信用管制可能導致高價購屋客群向下擠壓，反而推升一般民眾購屋市場價格的理論，要求央行深入了解。
- 關切豪宅門檻調降可能導致房屋坪數縮小，剝奪一般民眾尋求合理、有尊嚴居住空間的權利，要求央行在政策制定時考量其漣漪效應。
謝衣鳯 立法委員
- 關切日圓、韓元競貶下，新台幣貶幅較小是否不利台灣出口，總裁則回應出口主要受國際景氣影響。
- 詢問CPI年增率維持在2%以上是否會成為新的常態，並指出民眾對通膨感受更深，質疑CPI數據失真。
- 關切GDP第一季亮眼數據與民眾無感之間的落差，認為是所得分配不均的問題。
葉元之 立法委員
- 詢問央行對未來通膨的最新預測，並質疑央行與經濟部對電價調漲是否造成通膨預測不一致的問題。
- 關切央行打房政策與財政部新青安貸款政策的矛盾，導致年輕人對買房決策感到困惑，詢問總裁是否能給年輕人建議。
相關人員回應
楊金龍 中央銀行總裁
- 報告近年美元走強導致亞洲貨幣多呈貶值，但未出現競貶現象，新台幣匯率相對穩定且波動度最低。
- 說明日圓大幅貶值主要因日本長期低利率、低通膨、低成長結構性問題及與美歐利差擴大所致，日本央行曾干預匯市。
- 指出日圓貶值對台灣整體經濟影響有限，出口主要受全球需求影響，台日產品相似度低，貿易互補性高；但有利國人赴日旅遊及台企對日投資或購買技術。
- 回應房市問題時表示，央行實施選擇性信用管制有效，但坦承房價居高不下，銀行集中度高，將在6月13日理監事會討論房地產議題，包括擴大信用管制及調降豪宅門檻的可能性。
- 解釋3月升息半碼主要為抑制通膨預期，並指出CPI、Core CPI、17項民生用品及每月購買一次物價水準均在下降，但承認民眾體感與CPI數據存在落差，願與主計總處討論數據調查問題。
- 說明央行關切房價是為避免泡沫化影響金融穩定，升息主要目標是通膨，但對房地產市場有影響。
- 回應虛擬貨幣問題時，承認虛擬通貨易被用於跨境支付及地下匯兌，呼籲需加強對虛擬通貨業者的管理，並支持金管會推動專法。
- 強調央行職責是維持新台幣匯率動態穩定，而非主動干預升貶，會關注市場供需及波動度，避免過度波動影響廠商報價。
- 表示台灣經濟正在復甦但非強勁，失業率處於歷史新低，對經濟前景持謹慎樂觀態度，但仍有不確定因素。
- 同意人口結構變化（少子化、高齡化）是台灣面臨的嚴峻挑戰，未來衝擊可能比日本更大，需各部會及早因應。
- 回應日系商品在台價格未降問題時，表示同意此現象不合理，願與相關部會共同努力。
- 說明央行外匯存底管理有準則，會適時調整幣別部位，但不會頻繁變動，以免市場誤認央行投機，目前無將虛擬資產納入外匯存底的考量，數位貨幣持續進行階段性計畫。
林全能 經濟部常務次長
- 回應核二、核三延役修法非經濟部主管業務，為核子反應器設施管制法，應由其他部會提出。
- 承認對日圓貶值後日本進口商品在台價格未降問題未深入研究，但承諾將尋找癥結原因。
- 說明目前電子產業佔台灣經濟發展比重超過50%，AI產業具巨大發展潛力，台灣供應鏈健全，非常歡迎NVIDIA等國際大廠來台設廠。
- 闡述經濟部推動節能政策，透過研發補助、設計導入及信保制度等方式，協助提升國內家電產業附加價值與競爭力。
相關後續
- 本次會議報告及詢答完畢。
- 委員質詢未及答復或請補充資訊，請相關部會於1週內以書面答復，委員另要求期限者從其所定。
- 委員陳玉珍所提書面質詢列入紀錄，刊登公報，並請相關部會以書面答復。
- 不在場委員補提書面質詢，一併列入紀錄，刊登公報，並請議事人員協助處理。
- 中央銀行將於6月13日理監事會討論房地產相關議題，包括信用管制措施及豪宅門檻調整。
- 中央銀行將與主計總處討論CPI統計數據的準確性及大數據調查的可行性。
- 經濟部將研究日圓貶值後日本進口商品在台價格未降的原因，並承諾扶植國內產業。
原始資料
- 公報
- 1135801
- 卷／期／冊
- 113／58／1
- 發布日期
- 2024-07-01
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